理解“随机性”与投资策略的关系

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“每年10.1放假当天，成都出城的高速会非常拥堵，而几次后，却变成了10.1的前1天最堵，当天反而不是最堵的，再下次，又变成了10.2日最堵，前面2天反而不是最堵，最拥堵的那一天到底会是几号？呈现为一定日期范围内的随机变幻。

这个变幻是因为拥堵的痛苦让每一个准备出行的人都在做预判，而别人又在预判你的预判，当人数足够多的时候，最终预判到了哪一层，就变成了一个无法预测的随机事件。”

上面这段这是我曾经在雪球记录的一段投资心得，是想表达投资策略中的“真随机”是无法预测的，而非难以预测。要注意“无法”与“难以”一词之差的关键区别。

通常我们会认为，宏观世界是在严格的因果律之下运行的。认为在宏观世界的一切演变都有定数，只要我们知道的足够多，就可以预测未来。

所以，在投资中，各种技术指标 MACD、KDJ、BOLL、RSI、OBV 等等 以及 各种层出不穷的小道消息，成为大家追求的因，以期望求到自己的果。

但是，

我们也知道在微观的量子世界，是随机性与概率的世界。在那里没有绝对的因果，随机主导着一切，这让爱因斯坦都表示无法理解。

为了不扰乱我们对世界的“正常”理解，物理学界就画了一条线，把世界分为“宏观”和“微观”，以求让大家放心，表示微观量子世界的不可理喻 和 我们生活的宏观世界是不同的，我们的宏观世界依然一切照常。

事实真的是这样吗？

本文开篇特意举的这个例子，就是引入了人群的因素。而人群由单个的人组成，每一个人都在预测到底哪一天出行是相对不堵的？

这个预测是一个大脑的思考行为，大脑的思考行为来自于神经细胞与突触之间生物电的工作，这本身就是一个量子行为。人脑中的动物脑部分（上层理性脑之下的潜意识思考层）对人的理性决策有着莫大的干扰作用。

我倾向于认为，人脑的思考结论很可能 和 量子的随机性脱不了干系！

因此量子世界的随机性，通过人脑这个过渡器，放大并作用到了宏观世界的运行之中。

除了人脑以外，包括我们程序员写代码用到的随机数生成器 rand()，在以前的教科书中，会讲 rand()是伪随机，是计算机用算法模拟的，并非是真随机。

然而随着技术的发展，集成在芯片中的 TRNG（一些高端服务器的 CPU 内置了真随机数生成器），通过采集芯片内晶体管的热噪声来生成随机数，而热噪声间接来源于量子运动，因此计算机也在产生着真随机。

这个世界一定有很多途径在某些隐秘的位置，将量子世界的真随机传导到了宏观世界。例如花粉的布朗运动，水与大气的湍流现象，天气现象的蝴蝶效应… … 尤其是投资市场这个有着巨大人群脑力参与的博弈场所。

巴菲特是建议投资中要多看少动，这也是很多投资大师推荐的流派之一。人的操作本身就是对现实随机性的扰动，而精确的预测又会导致预测不准确。因为投资中的准确结果与应对动作是一对自我干涉。英国著名交易员 克莱门特的《投资中最常犯的错》中也有提到类似的说法。

这些投资哲学家们最后的解决方案，往往类同于量子世界，用概率来框定行为。例如我读达利欧的《原则》时，记录的一条读书笔记：“不是结合当前条件去预测未来，而是结合历史，去分析哪些做法有高风险，然后再未来去绕过这些风险。” 就像高能电子大概率在原子的高能的轨道附近出现 而不是低能轨道上，虽然具体位置很随机。

查理芒格口头禅之一也是：“如果我知道自己会死在哪里，我就不去那个地方”

包括很多高胜率的量化策略，也都是利用概率在博弈，而非大家通常理解的“预测”。

但，对概率的追求和验算，似乎也是在更高一层框架的随机性之下的。就如电子虽然有自己的轨道范围，但是量子的随机性并没有限制它只能在这个范围。也就导致没有什么量化策略是可以长期高胜率的，他们总是阶段性成功，又不断失效。不但量化策略难以幸免，就连大神巴菲特，都被塔勒布写入了他的《随机漫步的傻瓜》。